紅孩兒因俏皮搗蛋，愛捉弄人，在生日之時被尋仇，一番風波在其父母牛魔王及鐵扇公主袒護之下，安然渡過，牛魔王更送其生日禮物獨角小馬，怎料獨角小馬乃天庭被貶下凡的拍馬溫化身，拍馬溫嘴吐甘蜜，哄得紅孩兒甚是開心，紅孩兒視為好友，其實拍馬溫本屬天庭小仙，因觸犯天條被貶下凡，初時只是覬覦紅孩兒家中收藏的寶貝，遂假意跟他結為好友而已，后同經患難，終成忘年之交。　　但一波未平一波又起，紅孩兒以為過了生日便終于可以長大，多添一歲，但得知原來還是八歲，永遠都不會長大時悲傷不已，鐵扇公主自責，引發心痛病，紅孩兒背母求醫，但無效，過程中反惹怒九尾狐。九尾狐欺騙紅孩兒唐僧乃仙桃化身，吃其肉可醫心痛病，紅孩兒信以為真，決定捉唐僧。在唐僧往天竺取西經的途中，遇上紅孩兒，唐僧雖得孫悟空、豬八戒及沙僧三人保護，但卻敵不過紅孩兒的智謀，終被捉去。　　悟空、八戒知道后即直闖火云洞欲救師父，同時，鐵扇公主又揭出一段舊恩怨來，原來在當年鐵扇公主一心想生個年青俊朗的兒子，永遠停留在十八歲最美好的時光中，乃不惜辛苦懷胎十八年才讓紅孩兒出生，可是卻被悟空誤打誤撞下致令紅孩兒早產，反永遠停留在八歲中，故鐵扇公主對孫悟空的恨是切齒難忘的！　　紅孩兒知道一切，新仇舊恨，故苦纏著悟空了，悟空被精靈的紅孩兒氣弄得暈頭轉向，再力并，但還是敗于他的三昧真火之下，雙方真個斗得難分難解，悟空向東海龍王求借大水，但還是無法打得敗這小鬼，遂只好請觀音相助！觀音慈航普渡，很快就解救了唐僧，也如紅孩兒之愿，賜贈了仙藥去醫治鐵扇公主的心痛病，但卻覺紅孩兒生有慧根，惜卻不好好利用，而另一方面，紅孩兒也不服觀音以大欺小，觀音為要令他心服口服，遂對紅孩兒三擒三縱，終于把紅孩兒收服，但觀音有感牛魔王及鐵扇公主教子無方，遂決定要紅孩兒到凡間歷練，希望過程中紅孩兒能得知凡間疾苦，因而一改頑劣性格。　　紅孩兒受到懲罰，雖不服氣地到了凡間的東海漁村，但以為仗著自己身懷絕頂法術，不過也是游戲一場，怎料觀音早已窺破紅孩兒的圖謀，不但令其法力減弱，更要他有口難言，暫時成為一個啞巴，目的乃令紅孩兒多面對困難，因而更懂善惡。紅孩兒法力雖然大不如前，但是在凡人眼中，他也足以稱王稱霸，未幾便成為村中的孩子王，時龍王太子得知紅孩兒乃當日叫其老父受辱的始作俑者，決定報仇，紅孩兒不虞有詐，誤墮龍少爺的圈套，與八仙結上梁子，結果被八仙教訓一頓，灰頭土臉之時幸得村中老好人花大娘拯救，花大娘見紅孩兒可憐，更主動收留他。　　但紅孩兒對于花大娘過嚴的管教方式甚為反感，陽奉陰違，把花大娘氣得可以的時候，觀音賜給花大娘一枝雞毛覃子，用以作為教訓紅孩兒的克星，紅孩兒雖怯于雞毛覃子不敢做次，但心里就是不服氣，幸得村里眾小童眼中的大姐姐還珠從中開解，紅孩兒終與花大娘冰釋前嫌，感情日增。同時，紅孩兒遇上乞丐張大吉，二人臭味相投，一拍即合，成為忘年好友。　　另一方面，龍少爺遇上還珠，色心頓起，欲對還珠有所不軌之際，紅孩兒及時出現打救，還給龍少爺施予教訓，更令龍少爺把寶物「龍珠」吐出。龍少爺受此大辱，矢志報仇，更要奪回龍珠，遂設下陷阱對付還珠，但最后終于自食其果，失足掉下山而死，而還珠更在危急之際把龍珠吞下，東海漁村的劫難亦由此而起，龍母娘娘知兒子因還珠而死，決定水淹漁村為子報仇，幸得紅孩兒展露舍身精神，東海漁村終化險為夷。　　未幾，紅孩兒掛念母親，決回火云洞，鐵扇公主及牛魔王以為可以再享太平時，九尾狐發現鐵扇公主的法寶芭蕉扇上的「定風珠」內藏一巨大寶藏的玄機，遂利用天賦的美貌，借故接近牛魔王，希望色誘他助其偷取芭蕉扇，牛魔王卻不為九尾狐美色所引誘。九尾狐無計可施，時看準了鐵扇公主跟其婆婆老奶奶素有嫌隙，心生一計，決定借故接近老奶奶，很快便取得了老奶奶的信任，二人同氣連枝，一起對付鐵扇公主。　　鐵扇公主雖被二人同心對付，但以為得到紅孩兒及牛魔王的幫忙，亦無所懼，怎料牛魔王卻敵不過九尾狐的計謀，令牛魔王也相信妻子無理針對九尾狐，夫妻嫌隙日深，最后關系決裂，鐵氣走，紅孩兒也不值父親所為，決跟鐵扇公主離去。紅孩兒母子本欲投靠知交，但發覺世態炎涼，鐵扇公主深有孤兒寡婦被欺凌的感覺。　　另一方面，九尾狐亦漸露出猙獰的一面，更把老奶奶抓去希望逼鐵扇公主交出芭蕉扇，時老奶奶終于醒覺誤信奸人，后悔莫及，鐵扇公主得知老奶奶被抓，亦不計前嫌往救之，卻不敵因唾涎九尾狐美色，而甘愿助紂為虐的妖精大魔頭三頭龍。最后還是邪不能勝正，九尾狐終于被殺，牛魔王雖然慘勝，救出妻母，但同時自己亦身受重傷，墮下雷池，跌進東海漁村，失去了一切記憶，從此變成一個沒有過去的「阿牛」。　　身受重傷的牛魔王幸得還珠悉心照料，日漸康復，二人日夜相對，感情日深，還珠不知不覺間把芳心暗許。雖然牛魔王已然失憶，但每每午夜夢回之時，卻還可以片段式的記起過往種種，可是當天色漸亮，記憶又再模糊，周而復始，牛魔王陷于痛苦之中。　　自從牛魔王跌下凡間后，紅孩兒便展開尋父之旅，鐵扇公主本欲跟隨，但想起牛魔王對自己不忠，恨意難消，又再卻步，觀音點化鐵扇公主，一切隨緣，不能強求，最后鐵扇公主決定留下，讓紅孩兒獨自尋父。張大吉伴隨著紅孩兒，終于找至東海漁村，雖與牛魔王相遇，可是因為牛魔王失去記憶的同時，樣貌亦已改變，故父子雖然近在咫尺，但卻無法相認。　　而龍少爺妹妹小龍女得知龍少爺葬身于東海漁村，決定探明真相，欲幫兄長報仇。過程中，小龍女懷疑村中的阿牛，就是火云洞的牛魔王，遂加以探查。未幾，小龍女亦終于明白兄長龍少爺身死，亦是咎由自取，嘆息之余卻知道兄長復活有期，開心不已，原來觀音當日給龍母許下諾言，若龍少爺得到凡人供奉十萬柱香火，便可復活。時十萬柱香火之數已齊，兄妹再見，恍如隔世。　　龍少爺雖然復活，但法力大不如前，遂要吸取陽氣以圖恢復昔日法力。小龍女答應幫忙，計劃偷偷向每個凡人吸取小量陽氣，既不傷人之余亦可達至目的。后被牛魔王得知此事，牛魔王不欲小龍女害人救兄，遂舍身把自己的陽氣全都給了龍少爺，小龍女感激不已。　　龍少爺法力完全恢復之后，便找紅孩兒報仇，一雪前恥，但不敵受傷，龍王得知兒子死不悔改，大怒，要大義滅親，把龍少爺囚禁起來，龍少爺遂哀求小龍把其釋放，小龍女敵不過兄長的苦苦哀求，終于偷偷放走了龍少爺，龍少爺為了殺死紅孩兒，決定投靠三頭龍的一方，卻反被希望增加功力的三頭龍吞下，自此，龍少爺的法力全都被三頭龍吸收，三頭龍法力大增。　　另一方面，還珠與牛魔王朝夕相對，對牛魔王情愫漸生，且因為牛魔王把大部份陽氣輸進龍少爺體內，遂大病起來，還珠在旁悉心照顧，更為了令牛魔王可以痊愈，還不惜割肉作藥引，牛魔王知道后深受感動，且在眾人推波助瀾之下，終于決定迎娶還珠，適時，還珠卻得知牛魔王真正身份，原來是有婦之夫，大受打擊，但這刻的她卻已對牛魔王深深的埋下了情根，不能自拔，胡涂下竟被自私的心戰勝了良知的一面，千方百計不讓牛魔王回復記憶，希望婚后帶同牛魔王避世隱居。　　在還珠跟牛魔王成親之日，紅孩兒從小龍女口中得知原來阿牛便是父親牛魔王，紅孩兒及時阻止婚禮，還珠傷心不已，但還極力阻止紅孩兒跟牛魔王相認，帶著點竭斯底里地力圖留著牛魔王，更因而被三頭龍利用，三頭龍把還珠迷惑，倒過來對付牛魔王，把牛魔王置于險地，但幸好還珠最后及時清醒，救了牛魔王，自己卻因而中毒受傷，成為瞎子，還珠有感自己作孽太多，且不想大家為了替自己療傷而費煞思量，決定偷偷離去。　　鐵扇公主始終念著跟牛魔王的夫妻情，決定到凡間尋找之，途中卻遇上偷走的還珠，鐵扇公主本欲救之，但言語間，鐵扇公主終于得知眼前的瞎眼姑娘便是自己的情敵，醋意大發，欲拂袖而去，但回望弱女可憐，故終于救之。此刻，紅孩兒等亦發現鐵扇公主出現，牛魔王希望與鐵扇公主重拾舊好，但鐵扇公主已心如死灰，牛魔王亦感無面目再作挽留，紅孩兒傷心不已，欲盡辦法挽回父母關系，可是鐵扇公主去意已決，更逼紅孩兒從牛魔王及她之間選擇其一，成為夾心人的紅孩兒苦惱不已。　　鐵扇公主欲之去之際，終于知道原來三頭龍要對付紅孩兒及牛魔王，并非只想報仇，更大原因乃希望得到芭蕉扇上的定風珠，原來內里藏著寶物金禾穗的秘密，傳說誰可以得到金禾穗，誰便可以立即成佛，于是三頭龍便對紅孩兒一家糾纏不休，最終奪去了定風珠，到火焰山尋找金禾穗。鐵扇公主在大義之前，決定暫拋開私人愛恨，與牛魔王及紅孩兒共同對付三頭龍，終于把三頭龍打敗。在生關死劫當中，牛魔王再次感動鐵扇公主，二人重修舊好，紅孩兒開心不已。　　眾人終于尋得寶藏，打開后發現空空如也，只見一寶箱似乎被人珍而重之的放在其中，以為定是有甚么稀世珍奇，打開后發覺原來只是一束稻穗，眾人正大惑不解，時觀音出現，說出天下之寶并非甚么金銀財富，而是生命之源，沒有了生命，擁有的一切就是徒然，眾人終明白一切。觀音派牛魔王用這稻穗向大地耍下種子，讓萬民千秋萬代也可得到溫飽。　　此刻紅孩兒方才發覺一直跟在自己身邊的張大吉原來就是拍馬溫，觀音原來知紅孩兒要在凡間尋父，又怕他會遇上世途兇險，所以乃安插拍馬溫在他身邊助他逢兇化吉，但又怕紅孩兒會過份依賴拍馬溫，所以才要拍馬溫化身凡人張大吉隨他上路。而拍馬溫今次總算功德圓滿，觀音遂準他重返仙界，紅孩兒更約定以后會上天庭探望他呢。　　而經過了今次的種種歷練之后，紅孩兒對于大人的事有很多困惑，向觀音相詢，觀音說出這就是每一個人的命數了，其實凡塵苦楚又豈是紅孩兒所能盡見的呢？同時并感他已從一個頑劣俏皮的兒童，最終成為一個人見人愛的童子，乃向紅孩兒提出欲收其為座下弟子、往凡間行善的事！　　紅孩兒至此也深被觀音的言詞打動，遂答應了下來，從此就成了觀音座下的左脅侍，亦即是后世人所稱的運財童子，相助觀音去普導眾生，拯救世間的苦難厄困了！